Como uno de los mayores proveedores de televisión por cable del país, Comcast ha sufrido importantes cortes de cable a lo largo de los años: algo así como el 40 por ciento de los hogares estadounidenses han cancelado la televisión por cable en la última década. Ahora incluso Comcast, la empresa matriz de NBCUniversal, tampoco está segura de querer tener sus propios canales de cable.
El jueves, el presidente de Comcast, Mike Cavanaugh, dijo que había encargado un estudio para analizar la posibilidad de escindir los canales de cable de NBCU (incluidos Oxygen, Bravo, MSNBC, CNBC, USA, E! y Syfy) de sus estudios, parques temáticos, transmisores Peacock y cadena de transmisión NBC.
« Al igual que muchos de nuestros pares en los medios, estamos experimentando los efectos de la transición en nuestros negocios de video y hemos estado estudiando el mejor camino a seguir para estos activos », dijo Cavanaugh en comentarios preparados durante la conferencia telefónica sobre ganancias del tercer trimestre de la compañía. “Con ese fin, ahora estamos explorando si la creación de una nueva empresa bien capitalizada propiedad de nuestros accionistas y compuesta por nuestra sólida cartera de redes de cable los posicionaría para aprovechar las oportunidades en el cambiante panorama de los medios y crear valor para nuestros accionistas. No estamos listos para hablar sobre ningún detalle específico todavía, pero nos comunicaremos con usted cuando lleguemos a conclusiones firmes”.
Cavanaugh luego lo llamó « una oportunidad para jugar un papel ofensivo ».
¿No sería un buen cambio de ritmo? Los propietarios de canales de cable han estado a la defensiva en negociaciones recientes con proveedores de cable. Charter, actualmente el único MVPD (distribuidor de programación de vídeo multicanal) más grande que Comcast (si se concreta la fusión Dish-DirecTV, esa empresa será la nueva número uno), se deshizo de ocho canales de cable de Disney el año pasado.
Lo que Cavanaugh no dijo también es importante aquí: no afirmó explícitamente que Comcast/NBCU entonces vender el (teórico) negocio escindido. (Por supuesto, tampoco dijo que no lo haría).
De cualquier manera, puede que sea demasiado poco y demasiado tarde.
« Desafortunadamente, escindir las redes de cable de NBCU es un desafío en esta etapa de su ciclo de vida, y fusionar Peacock con un par de la industria del streaming es más que complicado », escribieron los analistas de medios de LightShed Partners en una publicación de blog el jueves. « Sospechamos que esto es mucho ruido y pocas nueces y es simplemente una señal de cuán estructuralmente desafiadas están las redes de cable lineal ».
« Cuando ves un futuro sombrío, sin camino hacia el crecimiento, haces sonar la alarma y exploras alternativas estratégicas », continuaron.
Los analistas del banco de inversión Macquarie tampoco están convencidos. Seguro que sería potencialmente bueno para los accionistas de Comcast « eliminar este componente de ingresos decrecientes » que « probablemente pesa » sobre el precio de las acciones, pero los analistas « cuestionan qué tan valiosas serían las redes de cable independientes, sin vínculos con el estudio y la capacidad de transmisión de NBCU ». y falta de vínculos publicitarios”.
No mucho, si las recientes devaluaciones de Warner Bros. Discovery y Paramount son un indicio.
Después de perder la NBA, WBD anunció el 7 de agosto de 2024 que sus redes lineales valían 9 mil millones de dólares menos de lo que pensaba anteriormente. En una nota a los clientes (obtenida por IndieWire), los analistas de medios del Bank of America dijeron que « la mayor sorpresa » del anuncio de Cavanaugh es que llegó a esta conclusión antes que David Zaslav de WBD.
Bob Iger de Disney fue el primero en discutir públicamente la escisión y venta de activos de televisión lineal. Se adelantó a todos por tanto que ya se retractó de esos comentarios sobre la transmisión y el cable en los que dijo que “pueden no ser activos fundamentales”. Y eso fue hace como un año.
Un solo día después del bombazo de WBD, como parte del proceso de debida diligencia para que Paramount Global se fusionara con Skydance, Paramount reveló que sus canales de cable estaban sobrevaluados en $6 mil millones.
Quizás todos estos canales desechados deberían unir fuerzas. Los analistas de medios creen que alguna combinación de estos inadaptados se encuentra entre una posibilidad y una inevitabilidad, así que tal vez no corten el cordón todavía.
